Soutenue par les opérations smid cap et les build-up, l'activité en volume des banquiers d'affaires est passée de 2 685 à 2 599 mandats en 2025. Néanmoins, la raréfaction des gros deals et le contexte macro-économique ont rebattu les cartes pour ce classement exclusif des acteurs. Détails et classements des acteurs par segment et taille de deals.
D’après les données enregistrées dans les trois bases de données, CFNEWS le nombre global de mandats des banquiers d’affaires s'est légèrement érodé en 2025. Les volumes restent toutefois supérieurs à 2022, qui marquait le creux de la vague des quatre dernières années (+10,08 %). Le cru 2025 a pourtant subi les effets de tensions géopolitiques venues de l’Ouest (Libération Day) comme de l’Est (guerres Ukraine/Russie et Israël/Palestine), grippant parfois les chaînes d'approvisionnement ainsi que les perspectives à l'export et, par là-même, certains current tradings. La baisse de l'inflation a néanmoins stoppé la politique de hausse des taux, redonnant un peu d'air aux entreprises pour financer leurs opérations.
Concernant la répartition des mandats des banquiers d'affaires M&A par taille de deals, les opérations valorisées moins de 20 M€ demeurent écrasantes sur l'année 2025.
Sur les autres segments, pas d'évolution significative, à l'exception des transactions de plus de 1 Md€, en recul. Cette baisse intervient après une forte augmentation constatée (+4 points) entre 2023-
2024.
En termes de répartition des mandats banquiers d'affaires par type de deals, les opérations de M&A, LBO et build-up ont soutenu l'année 2025, avec les mêmes tendances en volume qu'en 2024. Le volume d'opérations boursières accuse une diminution de 5 points, après une hausse de 5 points sur l'année 2024, plus riche en IPOs.
Adviso Partners s'impose sur la 2ème marche du podium.
La banque d'affaires smid cap créée par Bertrand Thimonier réalise un bond saisissant de la 13e à la 2e place du classement général, avec 73 mandats contre 38 en 2024. Elle s'est, pour rappel, rapprochée de Rydge Conseil (lui-même né fin 2024 du carve-out des activités small cap de KPMG) et constitue désormais la tête de pont de l'activité M&A du nouveau groupe. Elle s'affiche en troisième position sur le M&A corporate (29 mandats) et le LBO (28 mandats), ainsi qu'en deuxième sur le build-up (15 mandats). C'est toutefois sur le small cap (0-50 M€) qu'elle s'impose avec le plus de netteté, en occupant la 1ère place avec 34 mandats, confirmant une implantation particulièrement forte sur ce segment.