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  • 10/2019 - Adviso Partners conseille Azulis Capital dans le cadre de l'acquisition du Groupe Frio (la Sommelière, Climadiff), leader Européen de la conception-distribution de caves à vin

    ADVISO PARTNERS conseille AZULIS CAPITAL (accompagné par BNP PARIBAS DEVELOPPEMENT et ARKEA CAPITAL) dans l'opération de reprise en LMBO sur le Groupe FRIO, en prenant la majorité du capital aux côtés de son équipe de management qui réinvestit massivement et se renforce au tour de table.

    Créée en 1993 au Mans, la société LA SOMMELIERE est un opérateur historique du marché de la cave à vin en France. Elle est reprise à son fondateur en 2006 par Richard GUILLOREL qui diversifie progressivement son activité sur les équipements de froid domestique et professionnel, puis donne naissance au Groupe FRIO après l'acquisition en 2011 de son principal concurrent, CLIMADIFF. Le Groupe est actuellement dirigé par Didier GRYCHTA (Président) et Xavier DUBREUIL (Directeur Général), qui ont rejoint le projet en 2018 et 2010 respectivement.

    Accompagné par NAXICAP PARTNERS depuis 2015, le Groupe, qui a réalisé près de 50 M€ de chiffre d'affaires en 2018, est un concepteur-distributeur d'équipements de froid à destination principalement de trois marchés : (i) la cave à vin sous ses marques LA SOMMELIERE, CLIMADIFF, AVINTAGE, VITEMPUS et PROVINTECH, où il occupe une position de leader en France et en Europe, (ii) le froid domestique et professionnel sous sa marque FRIGELUX.

    Des offres très prometteuses ont été plus récemment développées, comme les équipements de froid médical à destination des pharmacies et établissements de soin ou la filiale INTERFROID SERVICES qui propose des contrats de maintenance et de réparation à une clientèle professionnelle. Depuis l'acquisition de PROVINTECH en 2017, Groupe FRIO s'est également positionné sur le segment haut-degamme de la cave à vin sur-mesure. Le Groupe commercialise plus marginalement une gamme de produits complémentaires (accessoires autour du vin, caves à chocolats, à fromages, à cigares, etc.). Il s'adresse à une clientèle diversifiée, en s'appuyant sur les principaux distributeurs d'équipements électroménagers en France et en Europe, à travers leurs réseaux physiques et sites web, ainsi qu'aux principaux réseaux de cuisinistes.

    Le modèle du Groupe repose sur une organisation fabless, très peu capitalistique : les équipes de FRIO se concentrent sur l'innovation et la conception des produits, la fabrication étant intégralement soustraitée auprès d'une quinzaine de partenaires européens et asiatiques, soigneusement sélectionnés, avec lesquels le Groupe a mis en place des partenariats de longue date. La logistique est pilotée par le Groupe à partir de son site du Mans, au sein duquel transite la quasi-totalité des produits.

    Avec le soutien d'AZULIS CAPITAL, son nouvel actionnaire majoritaire, le Groupe FRIO a pour objectif de poursuivre son développement, notamment à l'export où il réalise déjà 30% de ses ventes, en apportant de nouvelles fonctionnalités à ses produits grâce à son savoir-faire en matière d'innovation.

    Pour Pierre JOURDAIN, Président du Directoire d'AZULIS CAPITAL : « Les équipes de Groupe FRIO ont brillamment positionné le groupe comme l'acteur de référence de la cave à vin en France et construit des positions solides sur plusieurs marchés à l'international. Nous sommes convaincus que l'entreprise dispose encore d'un potentiel de développement très important en s'appuyant sur son savoir-faire dans la conception de nouveaux produits, en explorant de nouvelles géographies et en attaquant de nouveaux segments de marché. Nous sommes très heureux que l'équipe de management nous ait choisis pour les accompagner dans cette nouvelle étape de leur développement, riche de nouveaux projets. »

    Pour Guillaume DARY, Associé chez ADVISO PARTNERS, « Le groupe FRIO fait partie de ces belles entreprises qu'ADVISO PARTNERS accompagne en régions. Notre approche stratégique, notre proximité du management associé à notre connaissance fine de leurs ambitions nous ont permis de bien placer AZULIS CAPITAL dans ce processus d'enchères rythmé et compétitif. L'arrivée d'AZULIS CAPITAL va permettre au groupe de continuer à consolider le marché, notamment à l'international. »

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