La boutique M&A Adviso Partners guide les dirigeants de PME dans leur première ouverture de capital. Le conseil s'appuie sur
sa connaissance du terrain et les réseaux de ses partenaires Fidal et Banques Populaires pour sourcer ses opérations smid cap.
« Nous essayons d'apporter un sang neuf sur le marché
», résume Bertrand Thimonier, président d'Adviso
Partners, qu'il a fondé en 2015. Après une première
partie de carrière dans le conseil en haut de
bilan du groupe Crédit Agricole, il a décidé de lancer
sa boutique, épaulé par des minoritaires également
sources de dossiers : le cabinet d'avocats Fidal
et les Banques Populaires régionales. Car pour lui qui
a beaucoup accompagné des chefs d'entreprise en région,
le vivier du smid cap est le plus riche en opportunités.
« Notre deal flow arrive des régions, constitué
principalement de dirigeants actionnaires de PME valorisées
entre 20 et 100 millions d'euros qui vont réaliser une opération
primaire, poursuit le dirigeant. Dans ce contexte, nous apportons
tout notre savoir-faire pour expliquer au dirigeant comment
va se dérouler une opération et le niveau de préparation
extrême que nous devons mener à leurs côtés pour optimiser
le cahier des charges fixé et sélectionner le meilleur actionnaire
pour leur projet de croissance. Nous offrons beaucoup de pédagogie
à cette typologie d'acteurs majeurs de l'économie des
territoires qui a un réel besoin de conseil. »
BALISES RÉGIONALES
La banque d'affaires compte désormais 30 personnes, réparties
sur cinq bureaux : Paris, Bordeaux, Lille, Lyon et Nantes.
En un an, Adviso Partners a signé 24 deals et est actuellement
positionné sur 40 opérations potentielles avec l'objectif à horizon
2025 d'atteindre 50 transactions annuelles. « Nous travaillons
avec des sociétés d'une valeur moyenne de 50 millions
d'euros, dont les acquéreurs sont à parts égales des fonds et des industriels, détaille Bertrand Thimonier. Nous enregistrons un
taux de transformation de nos opérations en deals de l'ordre
de 80 % et quasiment 100 % des clients qui souhaitent refaire
une opération nous sollicitent à nouveau. Les opérations majoritaires
représentent environ deux tiers de notre deal flow. »
La boutique prône une sélection rigoureuse des prétendants
et limite les enchères à cinq à sept investisseurs très motivés au
maximum. Récemment, le conseil a planché sur la primo ouverture
du capital de l'entreprise bordelaise Geosat à un consortium
d'investisseurs composé de Société Générale Capital
Partenaires, Bpifrance et Ouest Croissance (voir deal page 46).
Il est également intervenu lorsque le perpignanais Groupemen
(menuiserie) a fait entrer à son tour de table Dzeta, ainsi
que lors de la cession d'Infologic Santé (logiciels) à Medasys
Dedalus détenu par Ardian.
LE POTENTIEL HUMAIN
« Nous pratiquons un métier où la relation humaine et la
confiance sont primordiales. Il est important que nos équipes
prennent du plaisir à travailler ensemble, pour nos clients, et
s'impliquent dans la réalisation de notre projet commun, estime
le fondateur. Nous sommes déterminés à réaliser chacune
des opérations qui nous sont confiées, ce qui est une des caractéristiques
de chacun des associés d'Adviso Partners, tous passés
par les plus grandes maisons de M&A. » Et, afin de continuer
à innover et à donner du sens à son action, la boutique a
récemment lancé son fonds de dotation à impact, Autrement
Adviso. Une partie des fees y est dirigée vers le financement
des associations qui oeuvrent pour des missions environnementales
ou sociétales. De plus, les managing directors se
sont engagés à exécuter une
mission par an - déconnectée
des fees - pour épauler des
entreprises d'impact, comme
My Retail Box (opérateur de
vente en vrac) qui a levé 7 millions
d'euros auprès du fonds
d'épargne à impact social et
solidaire d'Amundi. Car, dans
ce domaine aussi, il y a de
belles entreprises à éduquer au
marché.
