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Revue de presse


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  • 30/10/2018 - lnfologic Santé analyse sa cession

    L'éditeur drômois de Logiciels pour Les Laboratoires d'analyses médicales spécialisés est valorisé 5 M€,soit une fois son chiffre d'affaires, par Medasys, filiale cotée de L'italien Dedalus détenu par Ardian.

    lnfologic-Santé est le troisième éditeur français à rejoindre Medasys en un peu plus d'un an, après Netika et DL Santé. Ce spécialiste des logiciels pour les laboratoires d'analyses médicales spécialisés est cédé par son dirigeant Joël Rousset, âgé de 67 ans, qui était conseillé par la banque d'affaires Adviso Partners après l'approche Progressons ensemble initiale. L:acquisition se réalise sur une valeur d'entreprise de 5 M€.

    Le cours de Medasys en baisse
    Pour financer cette transaction, l'acquéreur coté sollicite un prêt de 3,5 M€ de son actionnaire majoritaire Dedalus, groupe italien détenu par Ardian depuis 2016, ainsi qu'un prêt bancaire de 2 M€. Le prêt de Dedalus pourra être converti en titres à l'occasion d'une augmentation de capital, permettant à l'italien de s'y renforcer et peut-être d'approcher le seuil de retrait obligatoire fixé actuellement à 95 %. Et de se dispenser par là même d'un lancement d'OPA. Pour sa part, le marché ne semble pas réagir favorablement à cette opération de croissance externe puisque le cours de Medasys poursuit son recul régulier, perdant 15 % depuis l'annonce de ce projet d'acquisition en septembre.

    Leader d'une niche avec 5 M€ de revenus
    Si lnfologic-Santé, basé à Château neuf-sur-Isère, près de Valence, reste un éditeur de taille modeste, avec 4,8 M€ de chiffre d'affaires en 2017 et une soixantaine de salariés, il occupe des positions solides sur son marché. Dans le domaine de l'analyse pathologique, la société née en 1982 au sein de l'éditeur de progiciels de gestion pour l'agroalimentaire lnfologic, mais indépendante depuis treize ans, équiperait même la moitié des laboratoires privés et plus des trois quarts de ceux des hôpitaux publics.« L:enjeu de cette opération est avant tout stratégique pour lnfologic Santé,assure Gilles Coudon (photo ci-contre), directeur associé d'Adviso Partners. C'est un acteur leader en France mais qui devait s'internationaliser. Le groupe Dedalus va lui permettre d'exporter son savoir-faire. » Son savoir-faire répondant à l'hyper spécialisation des analyses, dans les domaines de l'anatomie, de la cytologie pathologique et de la génétique, est complémentaire de Medasys. Des compétences ayant également vocation à être utilisées pour construire de futurs produits autour de la « pathologie digitale», de la génétique et du génome. Medasys a déjà bénéficié de sa stratégie récente de croissance externe puisque son chiffre d'affaires a gagné 6 % en 2017, à 23,4 M€, grâce à Netika. Cette cible a aussi contribué à hauteur de 51 % sur les 57 % de croissance des revenus du premier semestre 2018.

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